Análisis de la volatilidad y el efecto del contagio de los países de América Latina

Resumen

Objetivo del trabajo: La volatilidad comprende una preocupación para los inversionistas y académicos, ambos intentan comprender y predecir de manera lógica la dispersión de los rendimientos para un índice de mercado o seguridad determinado, pero estos movimientos han mostrado una influencia irregular, compleja y cada vez menos influenciada de factores individuales. Por lo tanto, el objetivo de la investigación es investigar la volatilidad de los retornos y verificar los movimientos conjuntos y los efectos de contagio en los países de América Latina.
Metodología: La muestra comprende datos diarios desde enero de 2002 hasta diciembre de 2016 para medir la volatilidad de las bolsas de valores de los países de América Latina. Para medir la volatilidad, se usó un modelo Regresivo automático con Heteroscedasticidad condicional, ARCH/GARCH. Para verificar los efectos de contagio en las bolsas de valores, utilizamos modelos de volatilidad, modelos de regresión automática de vectores (VAR).
Originalidad: El impacto y el comportamiento de la volatilidad en los mercados ha sido una preocupación importante para los investigadores y profesionales con respecto a la difusión de los retornos y la mejor subestimación del contagio en los mercados emergentes, específicamente, los mercados latinoamericanos pueden presentar una oportunidad de diversificación. a los inversores y un conjunto de reglas implementadas para mejorar las regulaciones en estos mercados.
Principales resultados: Los resultados indican que se observó evidencia de un efecto de contagio en todos los países, con dos hechos relevantes, el primero es la influencia de la bolsa de valores brasileña en todos los demás países de la muestra y, por último, la baja representatividad de los factores endógenos Para explicar el comportamiento de la volatilidad de la bolsa de valores de México. Los resultados indican que durante el período de mayor volatilidad, la crisis subprime, las correlaciones mostraron una mayor volatilidad que durante los otros períodos, lo que demostró que los beneficios de diversificación disminuyen durante los períodos más volátiles, y se encontró que la bolsa de valores brasileña tiene una gran influencia en Argentina, y no se observa la misma influencia al analizar la fortaleza de la bolsa de valores argentina sobre el mercado de valores brasileño.
Contribuciones teóricas: Una mejor comprensión de la volatilidad y sus efectos en los mercados latinoamericanos sobre cómo son relevantes para los inversores y los encargados de formular políticas con respecto al flujo de inversiones y la aplicación de las regulaciones. Además, proporcionamos evidencia de que durante el período de mayor volatilidad disminuyen los beneficios de diversificación. Además, se observó un efecto de contagio en todos los países, siendo relevantes dos hechos, el primero es la influencia de la bolsa de valores brasileña en todos los demás países de la muestra y, por último, la baja representatividad de los factores endógenos para explicar el comportamiento de volatilidad de La bolsa de valores de México.