Valuation de uma spin-off brasileira de cloud computing voltada para o mercado de pequenas e médias empresas

Liliam Sanchez Carrete; Decio Krakauer; Jane Aparecida Marques

doi:10.5585/riae.v19i2.13978

Autores

Liliam Sanchez Carrete Universidade de São Paulo https://orcid.org/0000-0001-9478-8019
Decio Krakauer Universidade de São Paulo https://orcid.org/0000-0003-4458-328X
Jane Aparecida Marques Universidade de São Paulo https://orcid.org/0000-0003-2382-9041

DOI:

https://doi.org/10.5585/riae.v19i2.13978

Palavras-chave:

Estratégia empresarial, Valuation, Cloud computing, Empreendedorismo, Pequenas e médias empresas.

Resumo

Objetivo do Trabalho: O presente estudo tem como objetivo estudar a estratégia de realização de valuation de empresas de tecnologia, em especial de uma spin-off brasileira de cloud computing voltada para o mercado de pequenas e médias empresas, de forma a orientar os empreendedores desse setor para as fases de negociação de participação para captação de recursos para investidor Venture Capital com a finalidade de expansão ou saída do negócio.

Metodologia: Foi realizado um estudo de caso em uma spin-off específica, com foco em soluções de software de gestão empresarial para pequenas e médias empresas.

Originalidade: O mercado de cloud computing cresceu, no Brasil, 47% em 2016, o que indica um grande potencial para novas empresas focadas nesse segmento. Dessa forma, passa a ser relevante o estudo de estratégias de crescimento, de expansão ou de vendas dessas empresas.

Principais Resultados: A aplicação dos resultados obtidos com o estudo pode ser útil para nortear estratégias de captação de recursos com fins de expansão dessas empresas de cloud computing através da sua avaliação tanto para futuros empreendedores quanto para investidores.

Contribuições Teóricas: A aplicação de um método de valuation de uma spin-off de uma empresa que atua no segmento de cloud computing para captação de recursos de investidores Venture Capital representa uma contribuição tanto para empreendedores quanto para investidores.

Downloads

Não há dados estatísticos.

Biografia do Autor

Liliam Sanchez Carrete, Universidade de São Paulo

Professora de Finanças da FEA - USP e atua na AUSPIN, Agência USP de Inovação como Assessora da Coordenação na gestão do PPT - Programa Parceiro Tecnológico da USP. Doutorado em Administração pela Universidade de São Paulo (2007). Mestrado em Administração de Empresas pela Fundação Getulio Vargas - SP (2001). Graduada em Administração pela Universidade de São Paulo (1993).

Decio Krakauer, Universidade de São Paulo

Mestrado Profissional em Empreendedorismo pela Fundação Universidade de São Paulo (2018). Graduação em Engenharia de Produção pela Universidade de São Paulo (1987).

Jane Aparecida Marques, Universidade de São Paulo

Professora Livre Docente em Comunicação e Marketing. Atua no Programa de Pós-Graduação Interunidades em Estética e História da Arte e do Programa Profissional em Empreendedorismo, ambos da Universidade de São Paulo. Professora do curso de Graduação em Marketing da Universidade de São Paulo. Mestre e Doutora em Ciências da Comunicação pela Universidade de São Paulo.

Referências

Alvarez, S. A., & Barney, J. B. (2007). Discovery and creation: alternative theories of entrepreneurial action. Strategic Entrepreneurship Journal, 1(1-2): 11-26.

Carrete, L. (2012). Quanto vale o meu negócio: o empresário no divã. São Paulo: Saint Paul.

Chesbrough, H., & Rosenbloom, R. (2002). The role of the business model in capturing value from innovation: evidence from Xerox Corporation’s technology spin-off companies. Industrial and Corporate Change, 11(3): 529-555.

Clarysse, B., Wright, M., & Velde, E. van de. (2010). Entrepreneurial origin, technological knowledge, and the growth of spin-off companies. Journal of Management Studies, 48(6): 1420-1442, September.

Cooper, A. C., Gimeno-Gascon, F. J., & Woo, C. Y. (1994). Initial human and financial capital as predictors of new venture performance. Journal of Business Venturing, 1(2): 13-30.

Dahlstrand, A. L. (1997). Growth and inventiveness in technology-based spin-off firms. Research Policy, 26(3): 331-344.

Devece, C., Peris-Ortiz, M., & Rueda-Armengot, C. (2016). Entrepreneurship during economic crisis: success factors and paths to failure. Journal of Business Research, 69(7): 5366-5370.

Etro, F. (2009). The economic impact of cloud computing on business creation, employment and output in Europe. An application of the endogenous market structures approach to a GPT innovation. Review of Business and Economic Literature, KU Leuven, Faculty of Economics and Business, 2: 179-208.

Gompers, P., Kovner, A., Lerner, J., & Scharfsteiner, D. (2010). Performance persistence in entrepreneurship. Journal of Financial Economics, 96(1): 18-32.

Gupta, P., Seetharaman, A., & Raj, J. R. (2013). The usage and adoption of cloud computing by small and medium businesses. 2013. International Journal of Information Management, 33(5): 861-874.

Hamilton, B. (2000). Does entrepreneurship pay? An empirical analysis of the returns to self-employment. Journal of Political Economy, 108(3): 604-631.

Joglekar, N. R., & Lévesque, M. (2009). Marketing, R&D, and startup valuation. IEEE Transactions on Engineering Management, 56(2): 229-242.

Kaplan, S. (2011). Entrepreneurial finance and private equity. Chicago: University of Chicago Booth School of Business, Xanedu Publishing.

Kaplan, S., & Ruback, R. (1995). The valuation of cash flow forecasts: an empirical analysis. Journal of Finance, 50: 1059-1094, September.

Krabec, T., & Cizinska, R. (2015). Income based valuation of IT companies: methodological issues related to invested capital. In: Financial Management of Firms and Financial Institutions 10th International Scientific Conference, Ostrava: VŠB – Technical University of Ostrava, 380-390.

Krishnaswami, S., & Subramaniam, V. (1999). Information asymmetry, valuation and the corporate spin-off decision. Journal of Financial Economics, 53(1), July.

Langestein, T., & Uzik, M. (2015). Specifics of company valuation of it companies. In Central European Conference in Finance and Economics – CEFE2015, Herľany, Slovak Republic: Technical University of Košice, 347-356.

Lobo, A. P. (2017). Mercado de computação em nuvem foi de R$ 2,25 bilhões no Brasil. Convergência Digital. Recuperado a partir de http://www.convergenciadigital.com.br/ cgi/cgilua.exe/sys/start.htm?UserActiveTemplate=site &infoid=45964&sid=97.

Ojala, A. (2016). Discovering and creating business opportunities for cloud services. Journal of Systems and Software, 113(2): 408-417.

Rodrigues, R. (2010). A ampliação do valor de uma empresa através da adoção de um novo modelo: o cloud computing. Monografia (Master Business Information Systems) – Pontifícia Universidade Católica de São Paulo, São Paulo.

Schumpeter, J. A. (1982). Teoria do desenvolvimento econômico: uma investigação sobre lucros, capital, crédito, juro e o ciclo econômico. São Paulo: Abril Cultural.

Schwab, K. (2016). A quarta revolução industrial. São Paulo: Edipro.

Shane, S., & Venkataraman, S. (2000). The promise of entrepreneurship as a field of research. Academy of Management Review, 25(1): 217-226.