Real Estate Development With Swap: The Real Option Analysis (Roa) Approach Valuation
DOI:
https://doi.org/10.5585/gep.v3i2.107Keywords:
Project Analysis, Real Options, Discounted Cash Flow, Flexibility, Real Estate Projects.Abstract
The traditional discounted cash flow (DCF) approach is not capable of capturing the occasional value of the flexibility of a project, tending to undervalue it. The real option analysis (ROA) is a tool which fulfills this deficiency. This paper values a real estate project with a swap agreement with the option to delay its launching, and concludes that the value of the project calculated through ROA is 22,6% higher than the one obtained through the traditional DCF approach. Therefore, it is recommended that ROA be incorporated to the analysis of projects and companies in the real estate sector.References
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